Nació en el seno de una familia de agricultores. Los horrores de la I Guerra Mundial (1914-1918) hacen de él un laborista, pero sus estudios en la London School of Economics le transforman en un defensor de la economía de mercado. Catedrático en dicha escuela de 1929 a 1961, consigue la fama con su Ensayo sobre la naturaleza y significación de la ciencia económica (1932).
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